ATG’s danske aktivitet via Bet25-brandet genererede 160 mio. SEK i nettospilindtægt i første halvaar 2025. Det er et tal, de færeste danske hestespillere kender — men det burde interessere dem, for det fortæller historien om, hvem der egentlig styrer dansk hestevæddeløb i 2026. Svaret er ikke en dansk organisation. Det er en svensk totogigant med falldende omsætning på hjemmebanen.
ATG — Aktiebolaget Trav och Galopp — er det selskab, der ejer Bet25 i Danmark, driver 25syv-brandet og administrerer den nordiske totopulje, som danske spillere deltager i, når de spiller V75 på svenske løb. Det er et selskab med enorm indflydelse på dansk hestespil, og dets udfordringer i Sverige har direkte konsekvenser for det danske marked.
ATG’s markedsudvikling: Faldende omsætning på svensk hestespil
Jeg besøgte Solvalla travbane i Stockholm for to år siden og talte med svenske traventusiaster, der var bekymrede over ATG’s retning. Deres bekymring var velbegrundet. ATG’s hesteracingindtægt i Sverige er faldet fem år i træk: fra 4.200 mio. SEK i 2020 til 3.894 mio. SEK i 2024. Det er et fald på 7,3 % over en femaarig periode — ikke katastrofalt, men konsekvent og bekymrende.
Totalisator-omsætningen — det samlede beløb spillet via ATG’s puljespil — faldt fra 16.500 mio. SEK i 2020 til 15.834 mio. SEK i 2024, et samlet fald på 5 %. I første halvaar 2025 faldt ATG’s samlede omsætning yderligere med 5 % til 2,92 mia. SEK, primært drevet af fald i hesteracingen.
Hvad driver faldet? Tre faktorer. For det første: den svenske spilafgift steg fra 18 % til 22 % pr. 1. juli 2024, hvilket direkte presser ATG’s marginer og reducerer de midler, der kan kanaliseres til sporten. ATG’s CEO Hasse Lord Skarploth har kaldt den forhojede spilafgift en “hesteskat” og papeget, at ATG står for cirka 40 % af statens nye skatteindtægter fra spilindustrien.
For det andet: konkurrence fra andre spilformer. Svenske spillere migrerer til onlinekasino og sportsvæddemål på fodbold, der tilbyder hurtigere spil og større jackpots. ATG har forsøgt at modvirke trenden ved at udvide til kasino og sportsbetting, men det er en strategi, der udvænder hestevæddeløbs-kernen.
For det tredje: demografisk skift. Den typiske trav-spiller er ældre, og ATG kæmper med at tiltrække yngre spillere, der er vokset op med digitale spil og ikke har den kulturelle tilknytning til travsporten, som ældre generationer har.
ATG’s danske arm: 25syv og Bet25
ATG’s danske tilstedevære er organiseret gennem to brands: 25syv (kasino og sportsbetting) og Bet25 (hestevæddeløb og toto). ATG’s danske datterselskab 25syv bidrog med 82 mio. SEK i nettoindtægt i Q3 2025 alene, og casino-spil stod for 49 % af spilindtægten i Danmark. Det sidste tal er afslørenede: næsten halvdelen af ATG’s danske omsætning kommer fra kasino, ikke fra heste.
ATG’s CEO Hasse Lord Skarploth har sagt at den forhojede spilafgift reelt er en hesteskat, da ATG står for en stor del af statens skatteindtægter fra spilindustrien. Det er en udtalelse med direkte relevans for danske spillere, fordi ATG’s svenske skattetryk pavirker de ressourcer, der er tilgængelige for den danske operation.
For danske hestespillere er ATG’s ejerskab af Bet25 et tveægget sværd. På den positive side bringer ATG ressourcer, teknologi og en stor nordisk pulje, som det danske marked aldrig kunne generere på egen haand. V75-puljerne på svenske løb er i millionklassen, og danske spillere har adgang til dem via Bet25. Uden ATG ville dansk puljespil være begrænset til de sma danske puljer.
På den negative side er ATG’s primære fokus Sverige, og de danske aktiviteter er et tillæg — ikke kerneforretningen. Når ATG skal spare, er det de perifere markeder, der mærker det først. Og med kasino som den voksende del af den danske omsætning er der en risiko for, at hestespilsprodukttet stagnerer, mens ATG’s danske innovation fokuserer på kasino og sportsbetting.
Hvad ATG’s svenske udfordringer kan betyde for Danmark
Her er det ubesvared spørgsmål, der holder mig vagen om natten: hvad sker der med dansk hestespil, hvis ATG’s svenske nedtur fortsætter?
Scenarie et er status quo: ATG forbliver i Danmark, Bet25 kører videre med stabile men ikke voksende indteagter, og puljespillet forbliver tilgængeligt. Det er det mest sandsynlige scenarie på kort sigt (2026-2028), fordi ATG har investeret i den danske infrastruktur og har en monopolposition på toto.
Scenarie to er reduktion: ATG skæerer i den danske operation for at beskytte den svenske kerneforretning. Det kan betyde færre løbsdage med puljespil, reduceret bane-bemanding, eller sammenlægning af 25syv og Bet25 til een platform med mindre fokus på heste. Det er et realistisk scenarie, hvis ATG’s svenske fald accelererer.
Scenarie tre er exit: ATG sælger den danske operation til en anden aktoor. Det ville være dramatisk men ikke umuligt, særligt hvis en international betting-koncern ser muligheder i det danske marked. For spilleren ville det betyde et nyt brand, ny platform og potentielt nye vilkår — men også potentielt frisk kapital og innovation.
Der er også et fjerde scenarie, som faa taler om: vertikal integration. ATG kunne vælge at styrke den danske operation ved at integrere den tættere med den svenske pulje — fa alle danske toto-væddemål ind i ATG’s svenske system, så puljerne vokser, og danske spillere får bedre odds. Det ville kræve regulatorisk godkendelse og teknisk omlægning, men det er den løsning, der ville gavne danske spillere mest direkte. Større pulje betyder bedre odds, og bedre odds betyder bedre spiloplevelse.
Uanset scenarie er budskabet: hold oje med ATG’s kvartalsrapporter. De er offentlige, de er på engelsk, og de fortæller dig mere om fremtiden for dansk hestespil end nogen bookmaker-anmeldelse kan. Når du spiller på Bet25, spiller du indirekte på ATG’s evne til at opretholde deres nordiske strategi. Det er en risiko, de færeste hestespillere tænker over.
